Dessa två “Magnificent Seven”-medlemmar är betydligt billigare aktier inom artificiell intelligens (AI).

Under de senaste 30 åren har ingen banbrytande trend förändrat affärslandskapet mer än tillkomsten av Internet. Men revolutionen med artificiell intelligens (AI) kan sätta historien på prov.

I sin enklaste form använder AI mjukvara och system för att övervaka uppgifter som normalt skulle delegeras till människor. Integreringen av maskininlärning, som gör att mjukvara och system kan “lära sig” över tid och utföra sina uppgifter bättre, är det som i slutändan driver nyttan av AI i praktiskt taget alla sektorer och branscher.

Flera humanoida robotar skriver på bärbara datorer när de sitter vid ett konferensbord.

Bildkälla: Getty Images.

Nvidia-aktien har skjutit i höjden tack vare AI-revolutionen

Inget företag har gynnats mer direkt av uppkomsten av AI än halvledaraktier Nvidia (NASDAQ:NVDA). På drygt ett år har det blivit en grundläggande komponent i infrastrukturen i datacenter med hög datorkraft. Enligt analytiker från CitigroupNvidias A100 och H100 grafikprocessorer (GPU) kan stå för mer än 90 % av GPU:er som används i AI-accelererade datacenter i år.

Tänk på att Nvidia fortfarande ökar produktionen. Chip tillverkning jätte Taiwan halvledartillverkning ökar snabbt sin chip-on-wafer-on-substrat-kapacitet, vilket borde hjälpa till att underlätta leveranskedjans problem för Nvidia och göra det möjligt för företaget att utföra fler av sina kunders beställningar.

Men när saker och ting på Wall Street verkar för bra för att vara sanna så är de oftast det.

Förutom att kämpa med växande extern konkurrens från företag som moderna mikroenheter Och IntelNvidias fyra största kunder, som står för 40 % av intäkterna, utvecklar sina egna AI-GPU:er för att antingen komplettera eller ersätta Nvidias datacenterinfrastruktur. Även om Nvidia kan behålla ett visst försprång över dessa interna GPU:er från sina bästa kunder, kommer framtida beställningar från dessa fyra företag sannolikt att minska.

Dessutom riskerar Nvidia att den egna bruttomarginalen kannibaliseras genom att utöka produktionen. Anledningen till att datacenterintäkterna mer än tredubblades under räkenskapsåret 2024 (som slutar 28 januari 2024) är bristen på GPU. Efterfrågan på sina A100- och H100-chips var så stor att företaget kunde dramatiskt höja priset på dessa enheter. När GPU-produktionen från Nvidia och konkurrenter ökar, bör branschens GPU-brist och Nvidias prissättningskraft minska.

Men den värsta faktorn av alla kan vara Nvidias värdering.

Det finns ett förstoringsglas på en finanstidning med frasen Det finns ett förstoringsglas på en finanstidning med frasen

Bildkälla: Getty Images.

Glöm Nvidia: Dessa två “Magnificent Seven”-komponenter är betydligt billigare

Det finns olika sätt att “värdera” aktier. Även om det traditionella pris-till-vinst-förhållandet (P/E) fungerar bra för mogna företag, är det inte särskilt väl lämpat för att värdera Magnificent Seven. The Magnificent Seven är några av Wall Streets största och mest inflytelserika företag (listade i fallande börsvärde):

Dessa sju företag erbjuder tydligt definierade konkurrensfördelar, om inte helt ogenomträngliga vallgravar, i sina respektive branscher. De är också kända för att återinvestera sitt operativa kassaflöde i initiativ med hög tillväxt. Av denna anledning tenderar kassaflöde att vara det bästa måttet på värde när man analyserar Nvidia och dess konkurrenter inom Magnificent Seven.

Vid stängningsklockan den 22 mars värderades Nvidia till drygt 30 gånger Wall Streets kassaflödesuppskattningar för det kommande året. Detta gör Nvidia till den dyraste aktien bland de sju stora.

Den goda nyheten för investerare är att två andra Magnificent Seven-komponenter med kopplingar till artificiell intelligens är historiskt billiga och mogna för val av opportunistiska investerare.

alfabet

Den första “Magnificent Seven”-medlemmen som erbjuder betydligt bättre valuta för pengarna än Nvidia är Alphabet, moderbolaget till bland annat internetsökmotorn Google och streamingplattformen YouTube.

Enligt Wall Streets konsensuskassaflödesprognoser förväntas Alphabet generera ett kassaflöde på mer än 11 ​​USD per aktie 2025. Baserat på stängningskursen den 22 mars sätter detta Alphabet på cirka 13,5 gånger nästa års kassaflöde. Detta är inte bara mindre än hälften av Nvidias handelsmultipel, utan det representerar också en rabatt på cirka 24 % till Alphabets pris-till-kassaflödesmultipel under de senaste fem åren.

Det affärssegment som gör Alphabet framgångsrikt är Google. Enligt GlobalStats registrerade Google en andel på 91,6 % av globala internetsökningar i februari. Den har haft en månatlig andel på minst 90 % av globala sökningar i nio år. Som den obestridda källan för företag som vill rikta in sig på användare med sina meddelanden, tyder detta på att Google inte borde ha några problem med exceptionell annonsprissättning.

Men det är Google Cloud, Alphabets plattform för molninfrastrukturtjänster, som visar mest lovande när det gäller kassaflödestillväxt. Google Cloud stod för 10 % av de globala utgifterna för molninfrastrukturtjänster under septemberkvartalet, och det segmentet redovisade sitt första vinstår 2023.

Google Cloud är också där Alphabet har många av sina hävstångspunkter för artificiell intelligens. Det gör det möjligt för kunder att använda generativa AI-lösningar för att bygga applikationer i molnet som kan förbättra kundinteraktioner och/eller hjälpa företag att bättre rikta in sig på konsumenter med sin reklam.

Enterprise molnutgifter verkar vara i ett tidigt skede av att öka, vilket tyder på att tvåsiffrig intäktsökning kan fortsätta för Google Cloud med högre marginal.

Amazon

Den andra Magnificent Seven-medlemmen vars AI-aktie är betydligt billigare än Nvidia är ingen mindre än e-handelsjätten Amazon.

Trots att Amazon nådde en ny 52-veckors högsta förra veckan, slutade Amazon den 22 mars med en multipel av bara 13 gånger Wall Streets beräknade kassaflöde för det kommande året. Detta representerar en rabatt på 43 % av det genomsnittliga pris-till-kassaflödesförhållandet under den senaste femårsperioden och är betydligt lägre än Nvidias kassaflödesförhållande i förhållande till nästa år.

De flesta konsumenter känner till Amazon på grund av dess ledande onlinebutiksplattform. Företagets e-handelsmarknad stod för nästan 38 % av USA:s onlineförsäljning förra året, mer än 31 procentenheter över sin näst närmaste konkurrent.

Men om du tittar under ytan kommer du att upptäcka att onlineförsäljning genererar låga marginaler och inte bidrar mycket till Amazons kassaflöde eller rörelseintäkter. Snarare gör företagets kringliggande affärssegment, som inkluderar Amazon Web Services (AWS), prenumerationstjänster och reklamtjänster, det mesta av det tunga arbetet.

Medan Google Cloud står för 10 % av de globala utgifterna för molninfrastrukturtjänster, toppar AWS rankingen med en andel på 31 %, enligt uppskattningar från teknikanalysföretaget Canalys. I likhet med Alphabet använder Amazon generativa AI-lösningar på en mängd olika sätt inom sin molnplattform för att göra det möjligt för användare att bygga applikationer. På årsbasis genererar AWS nästan 97 miljarder dollar i intäkter och står konsekvent för majoriteten av Amazons rörelseintäkter.

Amazons andra sekundära segment är inte heller några problem. Det faktum att företaget lockar mer än 2 miljarder unika användare till sin webbplats varje månad har ökat annonsförsäljningen för Amazon. På samma sätt överträffade företaget 200 miljoner månatliga Prime-abonnenter över hela världen i april 2021 och har sannolikt ökat det antalet sedan det blev exklusiv streamingpartner till National Football League Fotboll på torsdagskvällar.

Ska du investera 1 000 $ i Nvidia nu?

Tänk på följande innan du köper Nvidia-aktier:

De Brokig Fool Stock Advisor Analytikerteamet har precis identifierat vad de tror att detta är De 10 bästa aktierna så investerare kan köpa det nu… och Nvidia var inte en av dem. De tio aktier som gjorde nedskärningen kan leverera enorma avkastningar under de kommande åren.

Aktierådgivare ger investerare en lätt att följa färdplanen till framgång, inklusive vägledning om hur du bygger en portfölj, regelbundna uppdateringar från analytiker och två nya aktieval per månad. De Aktierådgivare Tjänsten har mer än tredubblat avkastningen för S&P 500 sedan 2002*.

Kolla in de 10 aktierna

*Stock Advisor returnerar den 25 mars 2024

John Mackey, tidigare VD för Whole Foods Market, ett dotterbolag till Amazon, är medlem i The Motley Fools styrelse. Citigroup är en reklampartner till The Ascent, ett Motley Fool-företag. Randi Zuckerberg, tidigare chef för marknadsutveckling och taleskvinna för Facebook och syster till Mark Zuckerberg, vd för Meta Platforms, är medlem i The Motley Fools styrelse. Suzanne Frey, chef på Alphabet, är medlem i The Motley Fools styrelse. Sean Williams har haft positioner på Alphabet, Amazon, Intel och Meta Platforms. The Motley Fool har positioner inom och rekommenderar Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing och Tesla. The Motley Fool rekommenderar Intel och rekommenderar följande alternativ: långa januari 2023 $57,50 samtal på Intel, långa januari 2025 $45 samtal på Intel, långa januari 2026 $395 samtal på Microsoft, korta januari 2026 $405 samtal på Microsoft och maj 2024 korta $47 samtal på Intel . The Motley Fool har en policy för avslöjande.

Glöm Nvidia: Dessa två “Magnificent Seven”-medlemmar är betydligt billigare. Artificiell intelligens (AI) publicerades ursprungligen av The Motley Fool

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *